在全球加速迈向碳中和的时代浪潮下，低碳转型已从环境治理议题演变为重塑经济格局的核心命题，各国政府纷纷出台系列政策以引导企业践行绿色发展，中国亦通过“双碳”目标锚定发展航向，从顶层设计到地方实践构建起日益完善的低碳政策体系。然而，政策效能的释放不仅取决于“有没有”，更关键在于“强不强”——不同强度、不同执行机制的低碳政策对企业行为的激励与约束效果存在显著差异，这一现实命题既关乎政策优化的精准性，也牵动着企业在环境、社会与治理（ESG）维度的实践走向。

那么，双碳政策的发布对企业的ESG表现究竟有何关联呢？

当前学界对低碳政策与企业ESG表现的关联已有初步探讨，但多聚焦于政策的“有无效应”，对强度差异如何具体作用于企业ESG决策这一深层机制仍缺乏系统性解构，在政策具体落实过程中，往往会出现“政策加码为何有时收效甚微”、“不同强度政策如何适配企业异质性特征”等问题，这为从政策强度视角切入的研究留下了重要探索空间。

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这篇论文由中央财经大学与清华大学的研究人员联合出版，发布于《当代经济科学》期刊。

从其特征来看，当政策级别为省级层面和政策目标为节能或减排时，提高低碳政策强度才对企业ESG表现产生积极影响。机制检验表明，提高低碳政策强度可以通过加大绿色创新和增加环境信息披露来提升企业ESG表现。

从企业内部特征来看，提高低碳政策强度对国有、融资约束低、高管有海外背景企业的ESG表现有着更为显著的促进效应

从外部监督机制来看，在公众环境关注度高和媒体关注度高的地区，提高低碳政策强度对企业ESG表现的影响更强。

据此，论文提出，应优化低碳政策体系与政策实施方式，健全激励与约束并举的绿色治理体系，并构建政府一市场一社会协同的多元监督格局，从而全面提升低碳政策在改善企业ESG表现方面的治理效能。

这篇论文的创新点在于，其首次从政策强度的综合视角系统揭示低碳政策对微观企业行为的规律性影响；拓展了企业ESG表现影响因素的研究，将低碳政策作为重要外部监管因素进行检验；同时区分了不同行政层级、政策目标的效果，识别出更具约束力和激励效应的政策组合，为优化低碳政策体系、提升治理效能提供了理论依据，也为理解政策强度与企业绿色转型的内在逻辑提供了新视角。

论文部分内容如下：